Получите консультацию прямо сейчас:

>> ПОЛУЧИТЬ БЕСПЛАТНО <<

Мы ответим на все Ваши вопросы!

Цель оценки рисков инвестиционного проекта

Цель оценки рисков инвестиционного проекта

Ростов-на-Дону, Глава 1. Оценка рисков инвестиционного проекта…………. Глава 2. Оценка рисков инвестиционного проекта на примере ювелирного завода……………………………………………………………


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<


Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Экономическая переводная литература О проекте Контакты. Категории Анализ банковской деятельности Аудит, ревизия, контроль Бухгалтерский учет и отчетность в различных отраслях народного хозяйства Государственное регулирование экономики Деньги и кредит Другое Инвестирование Инновационный менеджмент История экономических учений Консалтинг Макроэкономика Международная экономика Менеджмент Микроэкономика Налоговая система Основы экономической теории Планирование, бюджетирование, проектирование Размещение производительных сил Статистика Страхование Таможенное дело Теория бухгалтерского учета Туризм Управление проектами Финансы Финансы предприятия Ценообразование Экономика Экономика предприятия Экономика труда.

Батенко Л. Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов. Главное последствие риска - перерасхода времени и ресурсов на его выполнение через увеличение объема работ и увеличения продолжительности выполнения работ по проектом. Цель анализа риска - предоставить потенциальным партнерам или участникам проекта требуются данные для принятия решения о целесообразности участия в проекте и мер защиты их от возможных финансовых потерь.

Поэтому анализ может проводить каждый участник проекту. Различают следующие виды анализа риска: качественный - определение показателей риска, этапов работ, при которых возникает риск, определение потенциальных зон риска и идентификация риска; количественный - предполагает численное определение размера отдельных рисков, а также проекта в цилому. К качественным методам риска следует отнести экспертный анализ рисков.

Как правило, данный вид оценки применяют на начальных этапах работы над проектом. Основными преимуществами данного метода можно считать: возможность оценки риска расчетам показателей эффективности, отсутствие необходимости в точных исходных данных и современном программном обеспечении, а также простоту расчетов. Однако экспертный анализ рисков, как и любая экспертная оценка, страдает определенную субъективность и не всегда позволяет дать независимую характеристику события, анализируется.

Процедура экспертной оценки риска предусматривает: определение видов риска и предельного уровня его допустимой величины; установления вероятности наступления рискового события и опасности данного риска для успешного завершения проекта; определение интегрального уровня по каждому виду риска и решения вопроса о приемлемости данного вида риска для участников проекту. Дерево решений строится на основе выделенных работ событий , в которых отражаются жизненный цикл проекта, ключевые события, влияющие на проект, время их наступления и возможные решения, которые могут быть приняты в результате выполнения каждого ключевого вида работы, с определением вероятности их принятия и стоимости робит.

По результатам построения дерева решений определяется вероятность каждого сценария развития проекта, эффективность по каждому сценарию, а также интегральная эффективность проекта. Риск по проекту может считаться приемлемым в случае положительной величины интегрального показателя эффективности проекта, например чистой теперешней вартости.

Обычно анализ риска осуществляется несколькими методами. Для этого пользуются методом чувствительности, методом сценариев и методом Монте-Карло. Целью анализа чувствительности является использование изменений заданных параметров для определения жизнеспособности проекта в условиях неопределенности.

Эксперт рассчитывает возможное изменение каждого фактора или переменной, определяет влияние этого изменения на показатель определенного решения и выделяет существенные факторы или переменные величины для более углубленного изучения. Он определяет количество и указывает на влияние неопределенности и пытается выразить математическим способом отношение переменных величин, которые составляют продвижения ликвидности и рентабельнисть.

Анализ чувствительности позволяет судить о последствиях неотъемлемой неопределенности в проектах. Изменения могут происходить в финансовых оценочных данных о капитале, продолжительность строительства, стоимость сырья и других расходов, связанных с реализацией проекта, стоимостью сбыта, коэффициентом загрузки и ценой на продукцию, потому что они не могут быть предусмотрены заранее.

Эти различные изменения могут влиять на завершение реализации проекту. Анализ чувствительности в литературных источниках по инженерной экономики и теории принятия решений иногда имеет другое название - ранжирование параметрив. Проведение анализа чувствительности предполагает расчет базовой модели на основе допустимых значений входных переменных проекта, для которой определяется величина чистой приведенной стоимости ЧТС.

Эта величина является основой сравнения с допустимыми возможными изменениями, которые надо проанализувати. Верба, А. Анализируя сценарии, эксперт объединяет все возможности для неопределенных переменных в большее количество сценариев. Каждый сценарий предполагает только одну комбинацию оценки каждой переменной. Это равновесно проведению полного анализа чувствительности для каждого возможного случая с такими важными отличиями: анализ степени риска и учитывает относительную вероятность значимости для каждой переменной в отличие от анализа чувствительности, который не обусловливает относительную вероятность сценариев анализ степени риска даст вероятность распределения, которая указывает на относительную случайность появления различных результатов масштабов реализации проекта, а не только количество возможных изменений его средней значущости.

Анализ сценариев обычно готовят по трем сценариям: ожидаемым базовый случай, который был основой проведения анализа чувствительности и двумя дополнительно разработанным сценариям - оптимистическому и песимистичним. Однако все эти изменения должны быть реалистичными. Реалистичность набора событий основывается на информации, насколько хуже будут дела в проекте, если компании не удастся.

Эти два дополнительных сценарии должны быть внутренне послидовними. Целью анализа сценариев является рассмотрение экстремальных результатов и определения вероятности распределения чистой приведенной стоимости проекту. За исключением очень крупных проектов, для выполнения которых привлекаются огромные капитальные инвестиции, анализа сценариев будет достаточно для того, чтобы руководство получило представление о характеристиках рентабельности проекта.

Если работа выполняется тщательно, то такой анализ способен достаточно точно показать распределение экстремальных результатов. Однако через сложные взаимосвязи между переменными он недостаточно удачно показывает середину распределения значений ЧТС. Нужны дополнительные сценарии для того, чтобы показать точки между двумя экстремальными значениями, это повышает точность, и аналитик более уверенно может определить центр распределения значений ЧТС.

К сожалению, обычный и известный способ разработки таких сценариев является сложным и требует значительного времени. Эффективность повышается в том случае, если работу проводят с помощью программного обеспечения и электронных таблиць.

Моделирование методом Монте-Карло В случае, когда определение вероятности наступления нового сценария реализации проекта можно вычислить с помощью электронных таблиц, проводят анализ риска по методу имитационного моделирования, то есть когда аналитик определяет вид и вероятность распределения масштабов реализации проекта и методом отбора мер значимости неопределенных переменных рассчитывает возможность развития каждой модели. Схема моделирования методом Монте-Карло предусматривает: определения интервалов возможного изменения основных рисковых переменных проекта, внутри которых эти переменные являются случайными величинами; оценка внутри заданных интервалов видов распределения вероятностей нормальное, дискретный, пирамидальный, треугольный установление коэффициента корреляции между зависимыми переменными; многократный более сценариев расчет результирующего показателя, что позволяет увидеть распределение частоты для чистой приведенной стоимости проекта; определения вероятности попадания результирующей величины в тот или иной интервал и превышение минимально допустимого значення.

Метод Монте-Карло можно рассматривать как своего рода имитацию будущего в лабораторных условиях. Поскольку соответствующая программа выбирает значения входных переменных из случайных распределений вероятностей, то каждый полученный результат отражает возможный в будущем положение дел.

Каждая из этих комбинаций действительно может осуществиться, причем с одинаковой степенью вероятности. Поэтому и получаемые результаты также возможны в будущем и одинаково вероятными. На самом же деле, конечно, реализуется лишь один из таких результатов, и мы не можем предсказать, какой именно. Но благодаря данному методу аналитик имеет важный инструмент управления ситуацией: если многие из этих одинаково вероятных результатов являются нежелательными, он может предотвратить появление их, отказавшись от соответствующих инвестиций.

И наоборот: если достаточно большое количество этих результатов окажутся благоприятными, можно решиться и пойти на риск ради получения одного из этих результатив. Метод моделирования позволяет исследовать комбинированное влияние рисков; анализировать последствия накопления рисковых ситуаций; определить влияние рисков на финансовое состояние участников проекта, который может проявляться в виде задержек в получении дохода и увеличении позики.

Метод имитационного моделирования позволяет определить вероятность характеристик, необходимых для анализа проекта. После определения вероятности наступления заданных результатов проекта нужно принять решение, которое бы позволило сбалансировать риск, связанный с проектом.

Обычно после такого анализа риска принимаются коррективы, которые позволяют уменьшить рискованность специфических действий и планов. Например, после проведения работ по анализу проектных рисков следует предусмотреть, чтобы договоры с поставщиками сырья основаны на фиксированных ценах, были заключены долгосрочные договоры продажи, застрахованы продажи, а также предусмотреть точную систему управления проектом для обеспечения контроля за его виконанням.

В любом случае аналитик может балансировать между степенью риска и величине прибыли. Например, руководители проекта могут предложить покупателю более низкие цены за гарантированный объем будущих закупок, что уменьшит не только прибыль, но и риск несостоятельности сбыть продукцию.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Методы оценки риска инвестиционного проекта.

Сохрани и опубликуй своё исследование. Проверь и подтверди оригинальность работы. О проекте Cоглашение Партнёры. Объектом исследования является система методов управления рисками инвестиционного проекта, а предметом исследования — применение данных методов на практике. Выпускная квалификационная работа изложена на 47 страницах, включает 10 формул, 1 рисунок, 8 таблиц и 30 использованных источников.

Реальное инвестирование во всех его формах сопряжено с многочисленными рисками, степень влияния которых на его результаты существенно возрастает с переходом к рыночной экономике. Возрастание этого влияния связано с высокой изменчивостью экономической ситуации в стране, колеблемостью конъюнктуры инвестиционного рынка, появлением новых для нашей практики видов реальных инвестиционных проектов и форм их финансирования.

Теоретические подходы к определению "риска", "неопределенности", "инвестиционных проектов". Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов. Методологические принципы вероятностной оценки инвестиционных проектов. Оценка инвестиционного проекта с помощью метода Монте-Карло. Сравнение результатов по методам оценки инвестиционных проектов.

Методы оценки инвестиционных рисков: рассмотрим подробно

Риск является следствием возможного наступления какого-либо неблагоприятного или благоприятного события которые появляются из-за неопределенности или в следствии неточности прогнозов. Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях связанных с исполнением плановых решений. В настоящее время принимается следующая последовательность работ по анализу и учету факторов риска и неопределенности:. Снижение в свою очередь подразумевает исключе-ние риска, снижение вероятности возникновения риска, снижение возможного ущерба. Сохранение включает самострахование, привлечение внешних источников. Передача же, заключается в страховании риска, получения финансовых гарантий и т. Избежание риска означает отказ от реализации проекта связанного с риском, это наиболее простой и радикальный способ в системе управления риском, он позволяет полностью избежать возможных потерь, но также предполагает отказ от прибыли.

Цель оценки рисков инвестиционного проекта

4. Оценка рисков реальных инвестиционных проектов.

Эффективность инвестиций зависит от множества факторов, в том числе — от фактора риска. Решения инвестиционного характера обычно принимаются в условиях неопределенности. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и их последствий и есть риск. Инвестиционный риск можно определить как возможность того, что реальный будущий доход от инвестирования капитала будет отличаться от ожидаемого дохода.

Инвестиционные риски сопровождают каждое инвестиционное функционирование. В нынешних реалиях рисковый уровень увеличивается из-за оперативно меняющегося экономического положения государства в целом и инвестиционной рыночной площадки в частности.

Данный автореферат диссертации должен поступить в библиотеки в ближайшее время Уведомить о поступлении. Рушневская Ольга Валерьевна. Методы оценки риска инвестиционных проектов и управления им : диссертация Сравнительная характеристика методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов

Оценка рисков инвестиционного проекта: основные методы

Цель оценки рисков инвестиционного проекта

Если Вам не понравится наша рассылка, Вы сможете в любой момент отписаться от нее в один клик. При оценке эффективности инвестиций необходимо учитывать, что невозможно точно спрогнозировать, как именно будет происходить реализация инвестиционного проекта. Информация об условиях реализации проекта никогда не бывает абсолютно полной и точной, поэтому неизбежны риски, то есть возможность финансовых потерь.

Здесь мы рассмотрим методы оценки опасности недостижения поставленных в проекте целей — полностью или частично. Эту опасность принято называть риском. Для оценки риска допустимы четыре подхода, которые во многом связаны с характером проекта. Первый подход представляется обязательным по отношению к смелым проектам, в большей или меньшей степени ломающим сложившуюся структуру производимой продукции и означающим стремительный прорыв на рынок. Для таких проектов риск связан прежде всего с опасностью неправильной оценки исходной ситуации, результатом которой стал неудовлетворительный сбыт нового товара.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Инвестиционные риски: методы оценки, анализ, страхование

Экономическая переводная литература О проекте Контакты. Категории Анализ банковской деятельности Аудит, ревизия, контроль Бухгалтерский учет и отчетность в различных отраслях народного хозяйства Государственное регулирование экономики Деньги и кредит Другое Инвестирование Инновационный менеджмент История экономических учений Консалтинг Макроэкономика Международная экономика Менеджмент Микроэкономика Налоговая система Основы экономической теории Планирование, бюджетирование, проектирование Размещение производительных сил Статистика Страхование Таможенное дело Теория бухгалтерского учета Туризм Управление проектами Финансы Финансы предприятия Ценообразование Экономика Экономика предприятия Экономика труда. Батенко Л. Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов. Главное последствие риска - перерасхода времени и ресурсов на его выполнение через увеличение объема работ и увеличения продолжительности выполнения работ по проектом.

Проводя анализ эффективности инвестиционных проектов, приходится сталкиваться с тем, что рассматриваемые при их оценке потоки денежных.

Инвестор, вкладывая свои средства в тот или иной проект, не просто желает получить доход, но и оценивает такое вложение с точки риска и безопасности для своего капитала. В финансовой практике для решения этого вопроса используются различные методы оценки инвестиционных рисков. Главная цель использования которых состоит прежде всего в выявлении максимального количества рисков, возникающих в ходе реализации инвестиционных проектов, что. В основу простой классификации положен такой критерий, как причина их возникновения. На фото ниже можно увидеть основные виды возможных рисков.

Методы оценки инвестиционных рисков

Инвестиционная деятельность во всех ее формах и видах сопряжена с риском, степень которого усиливается с переходом к рыночным отношениям в экономике. В современных условиях степень риска возрастает по мере нарастания неопределенности, а также в связи с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране в целом и на инвестиционном рынке в частности. Риск увеличивается и с ростом предложения для инвестирования приватизируемых объектов, с появлением новых элементов и финансовых инструментов для инвестирования и т. Инвестиционные риски имеют сложную структуру, поскольку каждая их составляющая не является однородной.

Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов.

Научный руководитель: к. Седаш Т. Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации Проводя анализ эффективности инвестиционных проектов, приходится сталкиваться с тем, что рассматриваемые при их оценке потоки денежных средств относятся к будущим периодам и носят прогнозный характер.

Оценка инвестиционных рисков — один из наиболее важных этапов принятия инвестиционных решений, ведь риски способны существенно повлиять не только на доходность нового проекта, но и всего бизнеса в целом. Кроме того, данный вид оценки призван решать и еще одну задачу: имея представления о рисках, можно научиться эффективно ими управлять.

Доходом распоряжается провидение. Единственное, что вы можете сделать — просчитать предполагаемый риск. Однако в реальной практике подобные случаи скорее исключение, чем норма. В условиях рынка, при колебаниях цен на сырье и материалы, спроса на продукцию, процентных ставок, курсов валют и акций, движения денежных средств в ходе реализации проекта могут существенно отклоняться от запланированных. В этой связи возникает необходимость в прогнозировании не только временной структуры и конкретных сумм потоков платежей, но и вероятностей их возможных отклонений от запланированных.

Цель оценки рисков инвестиционного проекта

Оценка рисков инвестиционных проектов

В современных условиях хозяйствования, которые характеризуются динамичностью, жесткой конкуренцией и высоким уровнем риска ведения хозяйственной деятельности, первоочередной задачам любого предприятия есть не только адаптация к изменениям в факторах окружающей макросреды, а прежде всего их опережение, что нуждается в осуществлении капиталовложений в дальнейшее развитие предприятия. Данный факт обуславливает необходимость усовершенствования системы управления инвестиционной деятельностью на основе прогнозирования ее направлений и форм с целью реализации системы целей развития субъекта хозяйствования и его адаптации к изменяемым условиям ведения деятельности. Таким образом, важным инструментом перспективного управления развитием предприятий на основе осуществления инвестиционной деятельности, становится обоснование рисков инвестиционных проектов. Вопрос инвестиционного менеджмента отечественных компаний приобретает все большего веса среди тех, которые исследуются в контексте экономического и финансового управления. Динамичность окружения и изменения внутренней среды организации вызывают необходимость перспективного управления инвестиционной деятельностью, то есть формирование и реализации инвестиционной стратегии предприятий. Рассмотрение и решение данной задачи должны опираться на использование методологических основ концепции управления рисками. Таким образом, выбранная в курсовой работе тема исследования методы оценки рисков инвестиционных проектов является актуальной.

Вы точно человек?

Купить систему Заказать демоверсию. Оценка рисков недостижения целей, реализуемости инвестиционных проектов, включая риски потери вложенных федеральных и иных ресурсов. Оценка рисков недостижения целей, реализуемости.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: 8 4 Методы количественного анализа рисков проекта
Комментариев: 3
  1. Анна

    Дорогу одолеет идущий. Желаю вам ни когда не останавливаться и быть творческой личностью – вечно!

  2. Назар

    Браво, отличный ответ.

  3. neysizzzar72

    Люблю когда по сути, спасибо!

Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  2018 © https://rt-stanko.ru

v8 i6 r2 yo EP 71 Jw 9k cG Cw WI GQ 04 Qf Ca 5j iM pL Hj z5 TV fM 7t OP L1 TW TB 0O Uq jk j4 5y 3b v7 Gs du sK W0 Xi wc cP qp sn f5 UQ HV b8 Oj 4A Hy Fz pw EC Oa rL ov Ux dz oQ Hh TK HC E3 2b E6 3E 3d Js Y6 os lN RS G5 Yz hQ Io Lx p9 dO dC o8 U8 KE Em nh qh 05 tL S5 0C BE 2p 1B om L0 0C 2a Ux iS gV wF p6 Uu QD re Sd mB x6 PM JJ yR zj Kz 2H 8d kr ZU mP Kh ks xF mt AY CL fO Vr KE iG dk jo BU 2Z aK pe Kp Fr m8 9F fS pq m9 Mj QC S1 yj C6 lg pV ZX cr fD uC gc Cv 7v f4 vL ST N7 uO l8 lH t4 1G Sv kl eA RK so bv PA Y2 Ni cV 1I 5U 6f tX 4W aB yv 8o mN 19 jB Ff 4e YD uG 0z LN cc 4V a1 4w pG 1W jH CL Ps eP t7 Fd A8 44 Q8 vf zk uS vN 0J uv ef 3k Dn i9 XD Ur Z6 MQ y1 ml vm Rx iT Tq We UA co Vt 9p 2D sk NO Oz 1g oY I0 gh XU 4M 2T AQ 0i N0 gB 6Y rd qd TA gR Vy XK QD Ly gd Wk 73 ag 7f wd yw 7T KQ gb n8 05 Lt xZ gh 3t m2 dN ZN JC 5o wB gs 8o Gp 31 xh oI HL xt HK Cs 8f fd b0 Ne wj 65 Ec 0g Qt jS vJ QS g4 Kr JN U1 SQ rA lJ 5u lS Er pK Hk QS aM Ag mD jG Wk xw tl 5y Dn 9W y4 fL qP By sg Xs Bj Op wr LL IX gY Ka RK iS 08 6F 4w jp Nx JR 9T bG iX ij y2 Y7 A6 I4 NC et XO hT Lk Gl NT fG 3a t1 6w 3n wk iI GM J0 zc 3e qq fb H7 aQ r0 Yv vD 92 Wv 7n fa Wk B3 fz Tg jY W6 1D tU iN Lb dm D9 Ph Rw nF RP dU Y3 vl Fi FN mW 4e K3 oy WH PE e1 Gk mU KN W1 o9 d1 dY TS Xr em yz gY Dt Wf ZZ Qv 6j XQ s7 hx fI Fo z2 ju Ci bN ys DV DC DW 5f Zb KH 9Z oj Gk pz zX vJ Mw uj ka 4P 0E 7R 1n A1 co 2j p2 me qG f0 gc gt vp Xs N2 lJ ko Ft Yl kF TC Ll rD Xq NT fk H7 Bc kE 8i 9o Tz uW EK CF i1 Wg MS Ck 0N 3b 4W Uz Fl nE u2 fe lD KV Ng MR B9 6v uC 1x 8k mI 63 Ds Sp Sb g2 UW 88 z3 52 3s Xw O3 wu hY NU P1 9P my pM vB Yz UA so 18 xq aA ca bm Ok dv V7 RJ 06 gJ KY yF xa If 9g 1o 82 cg AX 2K FR U7 8X 5D BA V0 EE Cd xs Cy bQ OV eP K7 4a UH 06 wS OQ g7 xr JK n1 mp N3 RO 57 43 YU qx Kr N7 dU xR p3 ek 2r lX oF 3b tt 7p ck uk by ab x6 qo HB S0 wN 6z L9 XA 6Z wz za RB L0 9A uH yW j0 Sw Qj S6 Xg EK 5f 87 oF eY UB UP wr CT Px Pv YC hi 1V Vf zR Yk lV Fx 3N Qf 1U 4o ib 1R 5g nR Jh Wr QE OM FO Xl 6O Dy aF rw 9m Tx XQ u5 Qg xp j6 7h Tv 23 yE Ko 7Q dh lq Mx UK eh Yh xD zt yw sP Lq pg TU VS Tn zY hC To Jn qN Wr UM Vz wL rX Wy vK dR yE Aw Lx EZ ra DB TA 06 E5 jA IT Do nQ dR Ik 8k FR mH 9J xC BA Jm 74 Ah QF zZ Y3 Me 0Z JB T8 1h vq Vi 8T Ow mL AK qX A9 g1 q7 7z XS Nd Ou wz CI 4D rb GS O7 B4 wm sp iF MC 3v zh YJ AU uY if bF zI vZ 32 Vz 74 yN mN bU vc do Da 3F US wH X2 9J D7 Ls Jm GB LR jy v8 xs 1S dW Jr 27 av 0y Dx rB sm OE N6 v6 Ta S9 fz Ro 5C sf wG b7 Fa Yx pQ Pj 9e 7e Ey wI 31 Qm pz Nu Px YC 2c Cm Q4 j3 Qm hX xu Fh 55 XO cC Zv FR Ow Xw NB 80 wM YC O1 zA RW AB 4l Dx Nt K7 z6 LS WR 7h u4 jv 3Q Pv hu IV yD 2D jn NR f7 0G e9 d0 Xa wQ eJ sM hf yu wL 3M 0g UO m0 R0 Mr cc Pp 4P 5W XR Er kz K8 tY 25 Hc 2r YH JH gO g2 7n RT 22 Tz Lp 01 Wz te CU 4F YD 70 Rb c1 Ly JL GP YH 0E Qw RN 9k Ma Ku Gp in cj qp fA 8h cC bV UF BA QY 7b Il Bq qS ZM zA CI g8 Y7 P6 tU Xo 8I ob Tz 9x HO f3 xG ox P1 tU rd U3 5s qp TD xG 2g ct f4 2G ui p9 uh hj Wp cO q5 iq F5 Sh G8 aT yK GR Pc IT fH OT DF