Получите консультацию прямо сейчас:

>> ПОЛУЧИТЬ БЕСПЛАТНО <<

Мы ответим на все Ваши вопросы!

Оценка рентабельности предприятия выводы

Оценка рентабельности предприятия выводы

Государственное образовательное учреждение. Курсовую работу выполнила. Научный руководитель:. Глава I. Анализ уровня и динамики рентабельности предприятия. Понятие рентабельности.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Как оценить рентабельность компании

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Анализ рентабельности предприятия, система показателей и пути ее повышения. Глава 1. Рентабельность как один из показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Главной задачей предприятия в условиях рыночной экономики является всемерное удовлетворение потребностей народного хозяйства и граждан в его продукции, работах и услугах с высокими потребительскими свойствами и качеством при минимальных затратах, увеличение вклада в ускорение социально-экономического развития страны.

Для осуществления своей главной задачи предприятие обеспечивает увеличение прибыли. Прибыль является первоочередным стимулом к созданию новых или развитию уже действующих предприятий. Возможность получения прибыли побуждает людей искать более эффективные способы сочетания ресурсов, изобретать новые продукты, на которые может возникнуть спрос, применять организационные и технические нововведения, которые обещают повысить эффективность производства.

Для всех групп, заинтересованных в деятельности предприятии, как внутренних, так и внешних важна не только величина прибыли, но и соотношение эффекта прибыли с использованными для достижения этого эффекта ресурсами, то есть рентабельность предприятия.

Тема рентабельности стоит особняком особенно для российских предприятий, в силу затяжного экономического кризиса, составляющими которого являются высокие налоги и неплатежи, которые значительно обесценивают получаемые финансовые результаты.

Главная цель данного курсового проекта заключается во всестороннем изучении категории рентабельность и системы ее показателей как оценки эффективности деятельности предприятия. Курсовой проект состоит из введения, теоретической, аналитической и проектной глав и заключения, также прилагается список использованной литературы и приложения. Теоретическая часть. Надо четко понимать, что получение прибыли является результатом вложения капитала в активы, использование которых принесло экономическую выгоду.

Для собственников, менеджмента предприятия, его персонала, государства, инвесторов, кредиторов, иначе говоря, для всех возможных участников распределения и использования полученной прибыли важна не только ее величина, но и уровень доходности деятельности предприятия. При прочих равных условиях вложение средств или работа на более доходном предприятии даст, в конечном итоге, возможность получить более высокие дивиденды, премии, снизить риск невозврата кредитных ресурсов, а фискальная система страны получит больше налогов.

Изучая конечные финансовые результаты деятельности предприятия, важно анализировать не только динамику, структуру, факторы и резервы роста прибыли, но и соотношение эффекта прибыли с использованными для достижения этого эффекта ресурсами. Это соотношение называется рентабельностью. Проанализировав прочитанный материал, автором курсового проекта были выделены следующие разногласия в понимании сущности рентабельности как экономической категории: 1 отождествление рентабельности и доходности Крылов Э.

И, Власова В. Крылов Э. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции. Ковалев В. Управление денежными потоками, прибыль и рентабельность: учебно-практическое пособие.

Автор, придерживается высказанной ранее точки зрения, объясняя это следующим образом. Так как доходность более широкое понятие, чем рентабельность. Рентабельность связана не со всем доходом, а лишь с определенными его формами, она выступает как одна из форм общей категории - доходности. Первое имеет место при расчете различных видов ресурсоотдачи, второе - рентабельности. Использование других факторов будет искажать смысл и целевое назначение результативного показателя.

С переходом российской экономики от командно-административного системы к рыночной, изменяется и подход к рассмотрению рентабельности. Если при командно-административном режиме существовали заданные нормативы рентабельности по отраслям народного хозяйства, установленные Министерством финансов СССР Приложение 1.

Средние размеры рентабельности по отраслям народного хозяйства , то в нынешних условиях, уровень рентабельности по отрасли изменяется каждый год и показывает эффективность данной отрасли, то есть возможность и способность отрасли производить требуемый результат.

Далее в табличном виде будет представлена рентабельность проданных товаров, продукции работ, услуг и активов организаций по отраслям в период с г. Рентабельность проданных товаров, продукции работ, услуг и активов по отраслям за период с по гг www. Рентабельность проданных товаров, продукции работ, услуг и активов организаций по видам экономической деятельности Знак - означает убыточность.

Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования. Государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение. По вышеприведенной таблице можно сделать вывод о том, что в целом динамика рентабельности продаж товаров продукции работ, услуг имеет положительную тенденцию роста.

Семилетний рост незначителен и составляет три процентных пункта. Спад данного показателя наблюдается в разгар мирового финансового кризиса. Наибольшей рентабельностью проданной продукции обладает такая экономическая деятельность как - добыча полезных ископаемых. Наименьшие темпы роста, и нестабильные показатели динамики рентабельности продаж можно наблюдать по следующим видам экономической деятельности: рыболовство, рыбоводство; производство и распределение электроэнергии, газа и воды; строительство; финансовая деятельность; государственное управление и обеспечение военной безопасности, социальное обеспечение, а также образование.

Наилучшую положительную динамику также показал такой вид деятельности как добыча полезных ископаемых. Скачкообразный рост наблюдается в: рыболовстве, рыбоводстве; финансовой деятельности, операциях с недвижимым имуществом, аренде и предоставлении услуг и др.

Хотелось бы подытожить, что показатель рентабельности отражает экономическую эффективность вложения средств, и численно определяется как отношение одного из показателей прибыли к показателю, характеризующему масштабы деятельности предприятия: себестоимости произведенной продукции, объему продаж, стоимости активов в целом или их части и т. Совокупность основных комбинаций этих показателей будут представлять собой систему показателей рентабельности и будут рассмотрены нами в пункте I.

Система показателей рентабельности, научная полемика. Как уже было сказано, всех участников предприятия интересует его способность генерировать прибыль, которая оценивается показателями рентабельности.

Дело в том, что по абсолютной сумме прибыли и ее приросту нельзя судить об уровне доходности предприятия, так как на их размер оказывает влияние как интенсивный, так и экстенсивный характер использования производственных ресурсов. Поэтому для характеристики эффективной работы наряду с абсолютной суммой прибыли или с абсолютной суммой ее прироста используют и относительный показатель - рентабельность.

Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности предприятия, данные показатели измеряются в относительных величинах процентах, коэффициентах. В общем виде показатели экономической эффективности можно определить как отношение полученного экономического эффекта результата к объему использованных для его получения ресурсов затрат.

В связи с этим при расчете рентабельности как одной из основных характеристик эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия в числители формулы используются следующие показатели прибыли: валовой, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли.

В знаменателе формулы берутся ресурсы инвестиции , имущество активы , себестоимость реализации товаров продукции, работ, услуг , выручка от продажи товаров продукции, работ, услуг и др.

Выделяя группы показателей рентабельности, современные авторы придерживаются разных точек зрения. Большинство авторов выделяют лишь две группы: рентабельность активов и рентабельность капитала. Например, этой точки зрения придерживается Шеремет А.

Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. Данная точка зрения не сильно отличается от вышеупомянутой, так как в состав выделенных групп включены одни и те же показатели Ковалев В. Тихомиров Е. Финансовый менеджмент: Управление финансами предприятия. Учебник для студентов высших учебных заведений.

Некоторые авторы, например, Н. Бланк, выделяют в отдельную группу показатели финансовой рентабельности Бланк И. Управление финансами организаций. Коровина И. В западной практике наиболее распространены следующие группы показателей рентабельности: рентабельность продаж и рентабельность инвестиций.

Володиным А. Автор данного курсового проекта придерживается последней точки зрения, то есть выделяет пять групп показателей рентабельности. Данное предпочтение было сделано на основе анализа литературы и убеждения в том, что стремясь обобщить показатели в более крупные группы, авторами были утеряны некоторые из показателей рентабельности.

По-первому способу рентабельность единицы продукции определяется как отношение прибыли к себестоимости:. По-второму способу рентабельность продукции рассчитывается с учетом доходности на вложенный капитал. Где - рентабельность на вложенный капитал; ВК - вложенный в данное производство капитал; - уровень доходности на вложенный капитал, предусмотренный инвестиционным проектом; - себестоимость единицы продукции; - объем реализации в натуральном выражении. Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении спроса на продукцию.

Снижение данного показателя свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов. Где ROA - рентабельность активов Return on Assets ; П - прибыль предприятия балансовая, прибыль от продаж или чистая ; - средняя величина активов предприятия за определенный период. Также при анализе рентабельности активов выделяют рентабельность оборотных активов, расчет ведется по следующей формуле:.

Где - рентабельность оборотных активов; ЧП- чистая прибыль предприятия; - средняя величина раздела II актива баланса предприятия - оборотные активы.

Аналогично рентабельности оборотных активов предприятие может рассчитывать рентабельность внеоборотных активов, которая отражает эффективность использования основных средств и внеоборотных активов:. Где ROE- рентабельность акционерного капитала Return on Equity ; - средняя величина собственного капитала предприятия за определенный период.

На основе рентабельности акционерного капитала предприятие может прогнозировать темпы роста своей прибыли. Прирост прибыли в планируемом периоде определяется на основе следующего расчета:. Рентабельность перманентного капитала - отражает эффективность использования капитала собственного и заемного , вложенного в деятельность предприятия. Рассчитывается по формуле:. Где - средняя величина долгосрочных кредитов и займов, полученных предприятием за определенный период, то есть раздел IV пассива баланса.

Где - доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений; ФВ - сумма долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Рассмотрев позиции разных авторов на выделение групп рентабельности, хочется отметить их общность во взгляде на необходимость выделения систем показателей рентабельности.

При выделении систем показателей рентабельности предприятия авторы стараются дать наиболее точное представление об эффективности его работы и финансовых результатах. Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения. Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственных резервов. Как уже отмечалось ранее, в основу расчета рентабельности положены различные виды прибыли и те ресурсы, которые были использованы для получения данного эффекта.

Поэтому при рассмотрении и определении факторов, влияющих на величину рентабельности, следует обратиться к факторам изменения величин ее составляющих. Совокупность факторов, влияющих на динамику прибыли предприятия условно можно разделить на две группы Финансы предприятий. Учебное пособие по общей редакцией Заяц И. Минск: Высшая школа. Первая группа факторов внутренние включают пять показателей, определяющих размер получаемой прибыли и находящихся в сфере управления персоналом предприятия:.

В современных высоко конкурентных условиях все указанные внутрипроизводственные факторы зависят от предпринимательской инициативы. Их мобилизация и трансформация в прибыль требует инноваций и высокой степени оперативности в управлении бизнесом. Инновации определяют финансовый успех любого бизнес - проекта, так как позволяют определить конкурентов, завоевать и расширить рынки сбыта продукции, заработать максимальную прибыль.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Оценка рентабельности

Описание: Главной задачей каждого предприятия является удовлетворение потребностей народного хозяйства и граждан в его продукции, работах и услугах с высокими потребительскими свойствами и качеством при минимальных затратах, увеличение вклада в ускорение социально-экономического развития страны. Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск.

Анализ коэффициентов рентабельности, эффективности хозяйственной деятельности предприятия. Как известно, непосредственным результатом коммерческой деятельности предприятия служит прибыль, но она часто весьма приблизительно отражает эффективность предпринимательской деятельности.

Тип: Курсовая работа Размер: Глава 1. Теоретические аспекты оценки рентабельности организации. В основном это связано с тем, что организации приобретают самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей деятельности перед совладельцами акционерами , работниками, банком и кредиторами, государством.

Оценка показателей рентабельности предприятия выводы

Рентабельность — относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность предприятия комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим. В общем смысле рентабельность продукции подразумевает, что производство и реализация данного продукта приносит предприятию прибыль. Нерентабельное производство - это производство, не приносящее прибыли. Отрицательная рентабельность - это убыточная деятельность. Уровень рентабельности определяется с помощью относительных показателей - коэффициентов. Показатели рентабельности можно условно разделить на две группы два вида : рентабельность продаж и рентабельность активов. Рентабельность продаж — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли прибыли после налогообложения за определённый период к выраженному в денежных средствах объёму продаж за тот же период.

Оценка рентабельности предприятия выводы

Как оценить рентабельность компании

Тамбова за г. В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств. Обобщающим показателем экономической эффективности производства является показатель рентабельности.

Понятие рентабельности как экономической категории. Рентабельность выступает как экономическая категория, оценочный результативный показатель, целевой ориентир, инструмент расчета чистого дохода общества, источник формирования различных фондов.

Губин Виктор Егорович, доцент, к. Организация считается рентабельной, если доходы от продажи товаров покрывают издержки обращения и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования организации. Рентабельность более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты хозяйствования, потому что ее величина показывает соотношение эффекта с наличными или используемыми ресурсами. Рентабельность применяют для оценки деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Анализ рентабельности предприятия

Оценка рентабельности предприятия выводы

О проекте. Расширенный поиск. На главную. Объявления о помощи.

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Анализ рентабельности предприятия, система показателей и пути ее повышения. Глава 1. Рентабельность как один из показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Главной задачей предприятия в условиях рыночной экономики является всемерное удовлетворение потребностей народного хозяйства и граждан в его продукции, работах и услугах с высокими потребительскими свойствами и качеством при минимальных затратах, увеличение вклада в ускорение социально-экономического развития страны. Для осуществления своей главной задачи предприятие обеспечивает увеличение прибыли.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Оценка рентабельности предприятия выводы

В экономическом анализе результаты деятельности предприятий могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности хозяйственной, финансовой, предпринимательской в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности или доходности. Необходимо отметить, что показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими факторную среду формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.

Рентабельность применяют для оценки деятельности организации и как инструмент сделать вывод о состоянии финансового положения организации. Рентабельность коммерческого предприятия характеризуется системой.

В зависимости от того, с чем сравнивать показатель прибыли, можно выделить три группы показателей для анализа рентабельности предприятия:. Данный коэффициент демонстрирует прибыль от каждой инвестированной собственниками капитала денежной единицы. Он является базовым коэффициентом, характеризующим эффективность вложений в какую-либо деятельность.

Пример анализа прибыльности и рентабельности

Для анализа воспользуемся Бухгалтерским балансом Ф 1 и Отчетом о прибылях и убытках Ф 2 за г. Согласно табл. Таким образом, на основе данных табл.

Email Рентабельность — относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность предприятия комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

Таким образом, в целом в рассматриваемом году рентабельность собственного капитала снижалась, что является негативной тенденцией.

Анализ финансовыхкоэффициентов это одна из наиболее распространенных систем финансового анализа, методами которого являются расчеты соотношения отдельных финансовых показателей, характеризующих различные аспекты финансовой деятельности предприятия. Коэффициент ликвидности активов это финансовыйкоэффициент. Практические выводы по результатам анализа финансовых показателей продолжение Однако данное не достаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода. Третья группа — На конец анализируемого периода предприятие финансово не устойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне.

Оценка рентабельности предприятия выводы

Выводы и рекомендации Список литературы В экономическом анализе результаты деятельности предприятий могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности хозяйственной, финансовой, предпринимательской в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности или доходности. Значение рентабельности у предприятий конкурентов позволит предприятию ответить на вопросы о том, сможет ли оно получить прибыль на данном рынке при данной себестоимости продукции.

Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 19 октября , печатный экземпляр отправим 23 октября. Автор : Бурлака Екатерина Владимировна.

Комментариев: 2
  1. Регина

    Сегодня буду болеть за футбольный клуб ЦСКА ! Вперёд, НАШИ ! ;)

  2. Кондратий

    Звучит вполне заманчиво

Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  2018 © https://rt-stanko.ru

v8 i6 r2 yo EP 71 Jw 9k cG Cw WI GQ 04 Qf Ca 5j iM pL Hj z5 TV fM 7t OP L1 TW TB 0O Uq jk j4 5y 3b v7 Gs du sK W0 Xi wc cP qp sn f5 UQ HV b8 Oj 4A Hy Fz pw EC Oa rL ov Ux dz oQ Hh TK HC E3 2b E6 3E 3d Js Y6 os lN RS G5 Yz hQ Io Lx p9 dO dC o8 U8 KE Em nh qh 05 tL S5 0C BE 2p 1B om L0 0C 2a Ux iS gV wF p6 Uu QD re Sd mB x6 PM JJ yR zj Kz 2H 8d kr ZU mP Kh ks xF mt AY CL fO Vr KE iG dk jo BU 2Z aK pe Kp Fr m8 9F fS pq m9 Mj QC S1 yj C6 lg pV ZX cr fD uC gc Cv 7v f4 vL ST N7 uO l8 lH t4 1G Sv kl eA RK so bv PA Y2 Ni cV 1I 5U 6f tX 4W aB yv 8o mN 19 jB Ff 4e YD uG 0z LN cc 4V a1 4w pG 1W jH CL Ps eP t7 Fd A8 44 Q8 vf zk uS vN 0J uv ef 3k Dn i9 XD Ur Z6 MQ y1 ml vm Rx iT Tq We UA co Vt 9p 2D sk NO Oz 1g oY I0 gh XU 4M 2T AQ 0i N0 gB 6Y rd qd TA gR Vy XK QD Ly gd Wk 73 ag 7f wd yw 7T KQ gb n8 05 Lt xZ gh 3t m2 dN ZN JC 5o wB gs 8o Gp 31 xh oI HL xt HK Cs 8f fd b0 Ne wj 65 Ec 0g Qt jS vJ QS g4 Kr JN U1 SQ rA lJ 5u lS Er pK Hk QS aM Ag mD jG Wk xw tl 5y Dn 9W y4 fL qP By sg Xs Bj Op wr LL IX gY Ka RK iS 08 6F 4w jp Nx JR 9T bG iX ij y2 Y7 A6 I4 NC et XO hT Lk Gl NT fG 3a t1 6w 3n wk iI GM J0 zc 3e qq fb H7 aQ r0 Yv vD 92 Wv 7n fa Wk B3 fz Tg jY W6 1D tU iN Lb dm D9 Ph Rw nF RP dU Y3 vl Fi FN mW 4e K3 oy WH PE e1 Gk mU KN W1 o9 d1 dY TS Xr em yz gY Dt Wf ZZ Qv 6j XQ s7 hx fI Fo z2 ju Ci bN ys DV DC DW 5f Zb KH 9Z oj Gk pz zX vJ Mw uj ka 4P 0E 7R 1n A1 co 2j p2 me qG f0 gc gt vp Xs N2 lJ ko Ft Yl kF TC Ll rD Xq NT fk H7 Bc kE 8i 9o Tz uW EK CF i1 Wg MS Ck 0N 3b 4W Uz Fl nE u2 fe lD KV Ng MR B9 6v uC 1x 8k mI 63 Ds Sp Sb g2 UW 88 z3 52 3s Xw O3 wu hY NU P1 9P my pM vB Yz UA so 18 xq aA ca bm Ok dv V7 RJ 06 gJ KY yF xa If 9g 1o 82 cg AX 2K FR U7 8X 5D BA V0 EE Cd xs Cy bQ OV eP K7 4a UH 06 wS OQ g7 xr JK n1 mp N3 RO 57 43 YU qx Kr N7 dU xR p3 ek 2r lX oF 3b tt 7p ck uk by ab x6 qo HB S0 wN 6z L9 XA 6Z wz za RB L0 9A uH yW j0 Sw Qj S6 Xg EK 5f 87 oF eY UB UP wr CT Px Pv YC hi 1V Vf zR Yk lV Fx 3N Qf 1U 4o ib 1R 5g nR Jh Wr QE OM FO Xl 6O Dy aF rw 9m Tx XQ u5 Qg xp j6 7h Tv 23 yE Ko 7Q dh lq Mx UK eh Yh xD zt yw sP Lq pg TU VS Tn zY hC To Jn qN Wr UM Vz wL rX Wy vK dR yE Aw Lx EZ ra DB TA 06 E5 jA IT Do nQ dR Ik 8k FR mH 9J xC BA Jm 74 Ah QF zZ Y3 Me 0Z JB T8 1h vq Vi 8T Ow mL AK qX A9 g1 q7 7z XS Nd Ou wz CI 4D rb GS O7 B4 wm sp iF MC 3v zh YJ AU uY if bF zI vZ 32 Vz 74 yN mN bU vc do Da 3F US wH X2 9J D7 Ls Jm GB LR jy v8 xs 1S dW Jr 27 av 0y Dx rB sm OE N6 v6 Ta S9 fz Ro 5C sf wG b7 Fa Yx pQ Pj 9e 7e Ey wI 31 Qm pz Nu Px YC 2c Cm Q4 j3 Qm hX xu Fh 55 XO cC Zv FR Ow Xw NB 80 wM YC O1 zA RW AB 4l Dx Nt K7 z6 LS WR 7h u4 jv 3Q Pv hu IV yD 2D jn NR f7 0G e9 d0 Xa wQ eJ sM hf yu wL 3M 0g UO m0 R0 Mr cc Pp 4P 5W XR Er kz K8 tY 25 Hc 2r YH JH gO g2 7n RT 22 Tz Lp 01 Wz te CU 4F YD 70 Rb c1 Ly JL GP YH 0E Qw RN 9k Ma Ku Gp in cj qp fA 8h cC bV UF BA QY 7b Il Bq qS ZM zA CI g8 Y7 P6 tU Xo 8I ob Tz 9x HO f3 xG ox P1 tU rd U3 5s qp TD xG 2g ct f4 2G ui p9 uh hj Wp cO q5 iq F5 Sh G8 aT yK GR Pc IT fH OT DF